« Nous nous sommes mis à rire, en nous rappelant les prédictions des économistes en 1914 : la guerre, pas plus de quelques mois, les Etats n’ayant pas les moyens pour plus longtemps ». Ainsi Paul Léautaud se plut-il à brocarder les experts dans son Journal, en 1932, dont sûrement John Keynes qui pensait aussi que le conflit ne dépasserait pas quelques semaines ¹ ! Quinze années plus tard, quelques économistes, optimistes résolus, récidivèrent et gâtèrent assez le prestige de la matière. Et le leur jusqu’à la fin des temps. Les Roaring Twenties ², messagères du krach de 1929, donnèrent lieu à une grande célébration de la grâce qui inondait les marchés financiers du Nouveau Monde. La certitude était si partagée qu’on n’envisageait pas que la cavalcade des cours pût s’interrompre. Kenneth Boulding, qui présidera l’American Economic Association, n’avait pas encore couché cette formule : « Toute personne croyant qu'une croissance exponentielle peut durer indéfiniment dans un monde fini est soit un fou, soit un économiste ». Bah, la Bourse, temple de tous les excès qui n'a d'yeux que pour ses plus-values, n'est pas chiche de vérités d’expertsUn expert est avant tout un homme qui se trompe avec autorité. La vie moderne en est parsemée, où aucune décision ne saurait être prise qui n’ait reçu le sceau bienveillant d’un expert, ou de plusieurs - on parle alors d’un collège d’experts. L’économie recèle la crème des experts, la Bourse, la crème de la crème … qui nous divertissent, ou nous piquent au vif. Petit panel du haut de gamme.

Irving Fisher, professeur réputé de l’université de Yale, s’était lui-même brûlé les ailes et forgé une renommée éternelle avec son « haut plateau permanentQuiconque acheta le Dow Jones ce 3 septembre 1929, fut mal inspiré. L’indice, qui avait pris congé du réel de longue date, culmina ce jour-là en séance à 386,10 points, propulsé par la fascination qu’exerçait déjà la grande opinion financière sur la foule : économistes et experts cautionnaient la hausse, analystes et banquiers rameutaient le ban, et nul n’imaginait qu’un génie si partagé pût faillir … atteint par le cours des actions ». Il est vrai que l’air du temps honnissait déjà ceux qui précisément y trouvaient le goût de l’excès. L'Histoire a toujours été pleine d'épaisses railleries à l’encontre des oiseaux de malheur. Qu’elle a parfois payé grassement de retour … 

« Je voudrais bien savoir sur quoi se basent ces Messieurs qui se permettent de critiquer la Bourse, pour affirmer que le marché des valeurs souffre d’inflation ! (…) L’inexpérience, le désir de faire parler d’eux, et la vanité ont probablement dicté à ces soi-disant sages, leurs divagations sur la prétendue exagération des cours ». Edward Henry Simmons, président de la Bourse de New York, le 09/05/1929 ³ ;

 

«  Le consensus des millions de gens dont les estimations sont à l’œuvre sur cet admirable marché, la Bourse, c’est que les actions ne sont pas actuellement surévaluées. Où est donc le groupe d’hommes auquel son infinie sagesse donnerait le droit d’opposer son veto au jugement de cette multitude intelligente ». Joseph Stagg Lawrence, professeur d’économie à Princeton, automne 1929 ⁴ ;

« Il existe des possibilités de détérioration brutale et dramatique de la situation. Mais les problèmes économiques majeurs ne datent pas d’hier. Et les praticiens de ce métier sont suffisamment avertis pour colmater les brèches. La Bourse reste donc le support d’épargne intelligente à l’heure actuelle ». Thierry Tuffier, agent de Change, en février 1987 ⁵ ;

 

«  Je suis convaincu que la Bourse de Paris a de très beaux jours devant elle (…) Bref, je crois à la hausse ». Jean-Claude Trichet, directeur du Trésor – actuel gouverneur de la BCE -, le 21/09/1987 ⁶ ; 

 

« Quant au déficit du commerce extérieur [des Etats-Unis], dont le niveau élevé a déclenché le krach d’octobre, il aura disparu en 1989. » Roland Leuschel, conjoncturiste de la Banque Bruxelles Lambert, le 08/10/1988 ⁷ ; les Etats-Unis, dont la balance des paiements est chroniquement déficitaireLe Shanghaï Index faisait ce qu'il avait pris l'habitude de faire : il montait. En 2006, son irrésistible ascension l’avait déjà propulsé de 130% ; n’était-ce un léger repli, il continuait. Le 26 février, l'indice culmina à 3040 points, après dix séances de hausse quasi-continue et un gain de 16% ! Le 27, coup d'arrêt …, n’ont plus connu d’excédent commercial depuis 1975 -  763,6 milliards de dollars en 2006 !

 « Il n’y a pas de bulle : nous sommes tout simplement parvenus à l’économie de la nouvelle ère, celle où les technologies de l’information et une politique monétaire saine alimentent une croissance non inflationniste à long terme ». Wayne Angell, ancien gouverneur de la Réserve fédérale, alors économiste vedette de Bear StearnsLa réussite, spécialement dans les affaires d'argent, est une source permanente d'émerveillement pour la multitude ; la fascination qu'elle exerce est à l'échelle des capitaux brassés, qui voltigent par milliards, sans relâche, et nul ne saurait se représenter que la magnitude de ce tourbillon financier pût dériver d'individus au génie moins éclatant …, l’un des plus écoutés de Wall Street, le 03/02/1999 ¹⁰ ;  

 

« Les actions sont aujourd’hui à leurs cours les plus attractifs depuis des années. » Robert Jay Pelosky, responsable de la stratégie sur les marchés émergents chez Morgan Stanley, mars 2001 ¹¹ ;

 

« L’indice S&P 500 est maintenant remarquablement sous-évalué. Le recul des cours est allé bien au-delà que ce que suggéraient les fondamentaux. » Abby Joseph Cohen, responsable de la stratégie d’investissement Goldman Sachs, le 04/04/2001 ¹² ; ce jour-là, l’indice ferme à 1103 points : après un rebond en mai, le S&P 500 ciblera son plus bas en octobre 2002, à 775 points.

Les ténors du bel canto boursier jargonnent et serinent en choeur : économistes, analystes, journalistes, et, plus généralement, experts, sont passés maîtres dans l'art de ne rien dire. Une conviction forte, un bel aplomb et un bel espéranto suffisent en effet pour ânonner en boucle ou hurler en meute les mêmes opinions et les mêmes ritournelles. Ils ont cet air affecté et cette manière savante qui vont à ceux qui ne savent rien mais sont payés pour l'écrire, tout aussi capables de justifier le lendemain ce qu'ils avaient nié la veille. Les exemples sont à ce point nombreux qu’on ne sait où donner de la tête ! « La désinflation conduit à une chute de l'activité économique, soit à cause d'une hausse des salaires réels, soit à cause d'une baisse des taux d'intérêt réels » ¹. A moins que ce ne soit l'inverse ! Hourra ou haro ?

« Le changement est sain dans les conditions spécifiques de la ségrégation des parties matérielles, et dans la négation de cette condition ; c’est simplement l’idéalité idéale ou abstraite, pour ainsi dire de cette spécificité. Mais ce changement, par conséquent, devient immédiatement la négation de la subsistance matérielle spécifique, qui se trouve donc être la véritable idéalité de la gravité et de la cohésion spécifiques, c’est-à-dire la chaleur. Chauffer les corps sonnants, comme les corps battus ou frottés, donne l’apparence de la chaleur, qui trouve son origine conceptuelle en même temps que le son ² ».

« Retraduit dans l’idiome weberien, le théorème de Downs peut s’énoncer : dans une situation complexe, la rationalité axiologique se substitue aux défaillances de la rationalité instrumentale ou, plus simplement, les bonnes raisons aux inaccessibles raisons - objectivement - valides ³ ».

Un expert est avant tout un homme qui se trompe avec autorité. La vie moderne en est parsemée, où aucune décision ne saurait être prise qui n’ait reçu le sceau bienveillant d’un expert, ou de plusieurs - on parle alors d’un collège d’experts. L’économie recèle la crème des experts, la Bourse, la crème de la crème. Curieusement c’est aussi en ces sujets où la capacité de pardon et d’oubli est la plus grande, avatar supplétif de la brièveté de la mémoire financière chère à John Galbraith ¹ ...

« Tant de siècles après la Création, il est improbable que quiconque trouve dans l'Océan, des terres de la moindre valeur dans cette direction » - Comité d'évaluation du projet de Christophe Colomb pour Ferdinand d'Aragon et Isabelle de Castille, 1490.

 

« L'idée que le Soleil puisse être au centre et non pas tourner autour de la terre est farfelue, absurde, fausse et hérétique » - Extrait du jugement de l'Inquisition contre Galilée, 1632.

 

« La circulation du sang est paradoxale, inutile à la Médecine, fausse, impossible, inintelligible, absurde et nuisible à la vie de l'Homme » - Guy Papin, doyen de la Faculté de Médecine, 1628.

 

« Un bateau propulsé par l'arrière à l'aide d'un moteur serait impossible à diriger » - Sir Symonds, Ingénieur en chef de la Royal Navy, 1837.

 

« Personne ne paiera jamais pour se rendre de Berlin à Postdam en une heure alors qu'on peut faire le trajet en moins d'un jour à cheval » - Guillaume I de Prusse, s'exprimant au sujet des trains, 1864.

 

« Nul ne peut faire voler des machines plus lourdes que l'air » - Lord Kelvin, Président de la Royal Society, 1895.

 

« Les avions sont des gadgets amusants mais sans aucun intérêt militaire » - Maréchal Foch, 1911.

 

« Si l'Europe perdait ses colonies, la dépression économique et sociale qui en résulterait la ramènerait plusieurs siècles en arrière et provoquerait la paralysie de sa civilisation » - Albert Serraut, Président du Conseil, 1931.

 

« Nous n'avons aucune raison de penser que l'énergie nucléaire devienne un jour accessible. Cela supposerait que l'atome puisse être brisé à volonté ! » - Albert Einstein, 1932.

 

« L'énergie nucléaire pourrait être aussi efficace que nos explosifs actuels, mais il est peu vraisemblable qu'elle puisse produire une arme plus dangereuse » - Winston Churchill, 1939.

 

« Il y a un marché mondial d'environ cinq ordinateurs » - Thomas Watson, président d'IBM, 1958.